El sector inmobiliario se ha convertido en un refugio para muchos inversionistas ante un escenario global de mayor inflación. Por lo mismo, varias administradoras generales de fondos (AGF) chilenas dieron nuevos pasos de internacionalización en este sector.

Según datos de la Asociación Chilena de Fondos de Inversión (Acafi), existen 129 vehículos nacionales con inversiones directas en activos inmobiliarios y que reúnen activos bajo administración por sobre US$ 5.200 millones. De estos, 98 instrumentos están en Chile, enfocados principalmente en renta (46,94%), desarrollo (37,76%) y mixtos (15,31%). Todo, con activos por US$ 4.554 millones, es decir, un 86,51% del total.

Los 31 fondos restantes están en el extranjero, siendo los principales focos de inversión Estados Unidos y Perú con un 74,19% y 12,90%, respectivamente. Más atrás se ubica España con 6,45%, mientras que las inversiones distribuidas en distintos países de Europa y Latinoamérica abarcan 3,23% cada una.

De acuerdo a la Acafi, la totalidad de los fondos en el extranjero reúnen US$ 710 millones. Al igual que en Chile, están principalmente ligados a la renta con una representación de 67,74%, mientras que desarrollo y proyectos mixtos representan un 16,13%.

En 2020 y 2021, la exposición de los fondos inmobiliarios en el exterior era de US$ 461 millones y US$ 538 millones, respectivamente, lo que para cada año representa un aumento de 32% y 54%.

Asimismo, desde el año pasado se lanzaron nueve fondos de inversión nuevos en el extranjero.

 

Activos en el extranjero

A la fecha, el país que reúne mayores activos bajo administración por inversiones inmobiliarias en el extranjero es Estados Unidos, con US$ 623 millones, es decir, un 87,68% del monto total posicionado fuera de Chile.

De acuerdo a la Acafi, los principales impulsores son los fondos de inversión “Independencia Core US I” y “Banchile Real Estate USA I” que representan un 14,80% y 13,25% de los activos totales, respectivamente.

En los últimos años, el país norteamericano se ha convertido en un foco de este tipo de inversiones, concentradas principalmente en los denominados Sun Belt States como Florida y Texas.

En Latinoamérica -que reúne por sí sola US$ 28 millones en activos-, Perú destaca como el segundo país más atractivo para las AGF chilenas con US$ 25 millones. En este país, el auge lo han dado principalmente los instrumentos “Renta Inmobiliaria JDA700 Perú” de Banchile y el “Inmobiliario Perú II” de HMC.

En España, los activos ascienden a US$ 18 millones distribuidos en los fondos “Desarrollo Inmobiliario Industrial España” de Frontal Trust y el “Desarrollo Inmobiliario España Uno” de Toesca, que abarcan el 77,78% y 22,22% de este total. Lo anterior, se alinea con el segmento de Europa -en el que un fondo invierte en varias localidades del continente- con US$ 16 millones de la mano del fondo “Zúrich Property I”.

 

Actores locales

Aterrizando en Chile, los principales actores del mercado inmobiliario son Independencia, BTG Pactual y Cimenta, los cuales representan en conjunto un 42,28% de los activos bajo administración presentes a nivel local. El primero en la lista es el fondo de inversión “Independencia Rentas Inmobiliarias”, enfocado principalmente en el sector de oficinas y centros de distribución en comunas como Pudahuel y Las Condes, y que reúne activos por US$ 749 millones.

En segundo lugar está el instrumento “BTG Pactual Renta Comercial” con US$ 580 millones, centrado en negocios inmobiliarios destinados a la renta. A este, le sigue el “Fondo de inversión inmobiliaria Cimenta-Expansión”, que invierte mayormente en locales comerciales y de oficinas en la Región Metropolitana y actualmente reúne US$ 414 millones.

Fuente: https://www.df.cl/mercados/mercados-en-accion/la-internacionalizacion-de-los-fondos-inmobiliarios-eeuu-peru-y-espana

El Grupo Urbana anunció el cierre de un contrato con Cencosud para sumar un supermercado Jumbo en su centro comercial que se ubicará en Apoquindo entre las calles Luis Zegers y Nevería, en el sector aledaño al metro Manquehue, terreno donde antes estaba el colegio Adventista.

La sala de ventas tendrá una superficie de 1.700 m2, dijo el grupo en un comunicado.

Urbana Center Apoquindo abrirá sus puertas a mediados de 2024 y tendrá 93.000 m2 construidos.

«Queremos que este proyecto humanice la ciudad y la llegada de Jumbo es una gran noticia para los vecinos, quienes tendrán este importante supermercado cerca de sus casas», afirmó Rodrigo Durruty, gerente general del Grupo Urbana.

Además del supermercado, el centro comercial tendrá un piso de servicios, una estación de bicicletas, dos edificios de oficinas y espacios de trabajo colaborativo (cowork), un edificio de renta residencial con 104 unidades, un boulevard gastronómico con ocho restaurantes y cafeterías, un gimnasio y minibodegas.

 

Fuente: https://www.df.cl/empresas/retail/grupo-urbana-sumara-un-supermercado-jumbo-al-centro-comercial-que-estan

Primero, la idea apuntó a transformar edificios de oficinas en viviendas. Ahora, la tendencia que suma más interés en Chile es convertir hoteles en edificios de multifamily, donde cada unidad se arrienda como departamento bajo una única administración.

El auge que ha experimentado el mercado de multifamily se debe a diversos factores: la demanda por viviendas continúa en aumento, sin embargo, cada vez son menos las personas que pueden acceder a un crédito hipotecario para comprarse una vivienda. «Esto, ha provocado un aumento en la demanda por arriendos, que proyectamos continuará al alza. Las vacancias en edificios de multifamily se ubican en 90%, demostrando que se trata de un mercado altamente rentable”, dice Juan Pablo Amenábar, gerente del Área de Multifamily y HTL de Colliers.

De acuerdo con el ejecutivo, esto explica, en cierta medida, el aumento que se está registrando en el número de hoteles a la venta en la capital. “Los hoteles en general se destacan por tener muy buenas ubicaciones, amenities y servicios, lo que los hace muy atractivos para aquellos inversionistas que buscan invertir en edificios de multifamily, pero evitarse el tiempo de construcción”, explica Amenábar.

«Registramos un aumento aproximado del 30% de hoteles en venta en la Región Metropolitana desde que comenzó la pandemia. Actualmente, de acuerdo a nuestros registros, hay un total de 15 hoteles a la venta en la capital”, añade.

Según el ejecutivo, el principal beneficio que atrae a los inversionistas a comprar hoteles y edificios de oficinas para transformarlos en multifamily es el ahorro de tiempo. Con esto, dice, se evita todo el tema que implica la construcción de un edificio: compra del terreno, desarrollo y permisos, entre otros ítems.

“Un hotel que se compra para transformar en multifamily podría estar bastante antes en operación. La rentabilidad de este tipo de inversiones dependerá del precio de compra del activo, ya que la remodelación igualmente dependerá de los costos de construcción y plazos, entre otros”, explica Amenábar.

Asegura que existen varios actores relevantes del mercado que están mirando opciones para transformar hoteles y edificios de oficinas a multifamily, dado que en la capital existe una escasez de terrenos aptos para desarrollos de vivienda.

Respecto del mercado hotelero, el experto señala que, debido a las nuevas medidas sanitarias, más permisivas, se espera que el turismo en general se reactive a nivel nacional, tanto interno como externo. “Por lo que las perspectivas para el mercado hotelero son positivas en cuento a niveles de ocupación”, dice.

No obstante, precisa que se mantiene el interés de algunos propietarios de hoteles de vender a valores convenientes dada la alta demanda que existe por comprar este tipo de activos para transformarlos en edificios de multifamily.

 

Casos exitosos

Marcelo Carrere, main partner de Asesorías e Inversiones AMF, dice que la reconversión de activos siempre fue un tema de análisis. “En los últimos meses, tomó mayor protagonismo principalmente por las altas vacancias que está viviendo el mercado de bienes raíces comerciales”, destaca.

Dice que, en principio, parecía que la reconversión de edificios de oficias hacia el uso habitacional era lo más evidente. Sin embargo, explica que esta reconversión es bastante compleja debido a los altos costos de inversión necesaria y también por las limitantes municipales relativas a la densidad de ocupación y el uso de suelo.

“No obstante, hay algunos casos de reconversión que fueron muy exitosos. Durante la pandemia, hubo varios hoteles que operaron como residencia sanitaria, lo que sirvió para ampliar la perspectiva del negocio. Esto llevó a que varios players optaran por explorar en reconvertir sus activos para el uso residencial, logrando aprovechar lo mejor de cada uno de los usos”, dice.

Por ejemplo, destaca que se prescindió del personal tradicional hotelero, como mucamas, personal de mantenimiento constante y conserjes. A su vez, precisa que la inversión es mucho más liviana dado que se aprovecha la mayoría de la infraestructura hotelera (sabanas, cortinas, muebles, camas, aire acondicionado y calefacción, entre otros).

Otra positiva característica, sostiene el experto, es que, al ser activos administrados bajo una sola mano, se pueden incluir muchos servicios dentro del prorrateo en los gastos comunes. A modo de ejemplo, dice que no es necesaria la instalación de remarcadores.

“En lo que respecta a la operación, estos activos están muy bien pensados. El foco está en ofrecer una o dos salas múltiples, un espacio de quinchos y un lugar de conexión tipo cowork. La demanda no busca ammenities como piscinas, restaurantes, salas de conferencias, grandes lobbies, entre otros”, añade.

Dice que esta demanda, en general, requiere departamentos de un dormitorio y un baño y dos dormitorios y un baño (con entre 42 y 55 metros cuadrados) y no se tendría mayores preferencias de tener un balcón propio. “En lo que respecta a los usos complementarios, tampoco es necesario tener un gran número de estacionamientos, pero si es requerido un buen número de bodegas”, sostiene.

Y añade: “El modelo funciona en hoteles de 3 a 4 estrellas, porque en inmuebles más grandes hay muchos espacios comunes que hay que mantener y no se rentabilizan. También hay salas de conferencias, cocinas, entre otras áreas, que no pueden tener un uso alternativo”.

Fuente: https://www.df.cl/empresas/construccion/conversion-de-hoteles-a-edificios-de-viviendas-la-nueva-tendencia-que

Grupo Central, una startup chilena fundada en 2019 con el objetivo de impulsar el ecosistema de cocinas oscuras (dark kitchen) enfocadas en delivery y de tiendas oscuras (dark store) con centros de distribución urbanos de última milla para el comercio electrónico, aterrizó en julio pasado a Perú con Store Central, una de sus dos filiales enfocada en tiendas oscuras.

La startup, que desarrolla un modelo de infraestructura, logística y tecnología para marcas, retailers y emprendedores, busca «hacer más eficiente toda la logística del e-commerce y mejorar la experiencia del cliente final, a su vez dándole esa herramienta a los vendedores”, explica el CEO y cofundador de la firma, Alejandro Iglesias.

La llegada al mercado peruano se da tras cerrar en abril pasado una ronda de inversión por US$ 3 millones que destinarán a fortalecer su presencia en el territorio nacional y en la expansión a nuevos mercados en la región.

Iglesias comenta que en Perú se instalaron en el distrito de Surquillo, una “ubicación privilegiada del área metropolitana de Lima, sector donde la penetración del delivery y la densidad poblacional es alta, lo que hace sumamente atractivo que compañías como nosotros reflejen el interés de posicionarse ahí”.

Señala que ya están listos para operar y espera que durante este mes lleguen los primeros clientes a utilizar el espacio de mil metros cuadrados (m2) acondicionados para almacenar productos y mercadería, equipado con refrigeradores, congeladores y cámaras de frío.

La llegada a Perú es el primer paso de la firma en su expansión regional, donde el próximo destino, adelanta Iglesias, será Brasil, donde esperan llegar entre fines de 2022 y comienzos de 2023.

 

Planes en Chile

De manera simultánea, Grupo Central inauguró su primer centro de distribución en la comuna de Peñalolén, en la región Metropolitana (RM).

Se trata de un espacio de dos mil m2 que apunta a atraer a emprendedores o empresas que operan en distintas ubicaciones y buscan centralizar sus despachos en un solo punto. Además, permitirá a Store Central tener un gran centro de almacenaje para reponer la mercadería de los diversos puntos que operan actualmente en la RM.

Con este hito, «la apuesta es hacer las entregas el mismo día de la compra y en un tiempo estimado de 30 minutos», afirma Iglesias.

Además, en junio pasado abrió su primera tienda oscura fuera de la capital, en el centro de Viña del Mar, con lo que totaliza 13 tiendas oscuras a la fecha y 26 dark kitchen (cocinas o restaurantes exclusivamente de delivery).

Iglesias explica que eligieron partir por la región de Valparaíso porque es una zona con alta afluencia de pedidos y penetración de e-commerce, además de acercarse nuevos polos inmobiliarios como Concón y Reñaca.

 

Fuente: https://www.df.cl/startup-de-cocinas-y-bodegas-oscuras-se-expande-en-chile-y-llega-a-peru

En un año marcado por la inflación y alza de tasas a nivel mundial, la industria de fondos inmobiliarios continúa su senda de crecimiento, pese a que segmentos relevantes del negocio, como es el caso de las oficinas, elevaron su vacancia como efecto de la pandemia.

De acuerdo a un nuevo reporte inmobiliario elaborado por la Asociación Chilena de Administradoras de Fondos de Inversión (Acafi) y CBRE, el sector de oficinas continúa protagonizando las mayores tasas de vacancia en el mercado luego de que la llegada del Covid-19 generara cambios en los sistemas de trabajo tradicionales.

A modo de ejemplo, las oficinas Clase A -las de mayor costo- en el barrio El Golf han registrado en lo que va de año una vacancia de 12,71%, mientras que hace un año la cifra era de 11,39%. El submercado de Nueva Las Condes y Eje Apoquindo han disminuido sus niveles de vacancia a un 8,37% y 5,03%, respectivamente, desde los 8,86% y 6,49% registrados en 2021.

«Si bien las tasas de vacancia continúan al alza, con una variación interanual de 2,9 puntos porcentuales para el mercado Clase A, subyace una actividad de arriendo intensa, pero concentrada en pequeñas superficies, que en su conjunto no logran compensar la liberación de oficinas de mayor escala», explicaron.

Por otro lado, las oficinas Clase B han mostrado un mejor desempeño, con un retroceso trimestral de la tasa de vacancia de 0,28 puntos porcentuales. Al cierre del segundo trimestre de 2022, Huechuraba destaca con una disminución de 0,75 puntos porcentuales respecto a comienzo de año junto a Vitacura con 0,65 puntos porcentuales menos.

Según el reporte, la actividad de arriendo ha sido soportada por una estrategia de precios agresiva por parte de los operadores de mercado. A la fecha, los precios promedios ponderados de lista registran una disminución de 11,7% a 12 meses y de 2,61% a 3 meses, mayor incidencia registrada en el submercado de Santiago Centro y Providencia, con retrocesos anuales de 7,74 y 9,35%, respectivamente.

«El actual escenario entrega una ventana de oportunidad a los arrendatarios, que han sacado ventaja de la mayor oferta disponible y del ajuste en los precios para realizar un upgrade de sus oficinas, ya sea al mejorar su ubicación o el estándar del edificio. En ese contexto, se observa una mejora en la actividad de arriendo en los submercados del eje Apoquindo, Nueva Las Condes y Barrio El Golf», señaló el reporte.

 

Multifamily crece

Por otro lado, el negocio de multifamily “ha avanzado ajeno al velo de incertidumbre que tiñe a los mercados de renta inmobiliaria tradicionales” y acumulado un stock de 89 edificios en operación con un total de 21.022 unidades.

Para el periodo 2022-2024, se espera el ingreso de 46 nuevos proyectos distribuidos en 18 comunas de la Región Metropolitana que incorporarían al stock un volumen aproximado de 12.500 unidades. Mientras que este año las construcciones están concentradas principalmente en el sector sur y centro de la región, para 2023 y 2024 la mira está puesta en el sector oriente y centro, respectivamente.

Asimismo, el reporte reveló que la brecha entre la tasa de ocupación de proyectos estabilizados (97,2%) versus la tasa de ocupación total (93,2%) es de solo cuatro puntos porcentuales, diferencia que ha ido disminuyendo en la medida que la tasa de crecimiento anual del stock se estabiliza en torno al 30%.

“La evolución semestral de la tasa de ocupación revela la rápida recuperación del mercado tras el peak de la pandemia, resiliencia que mantiene activo el interés tanto de los actores actuales como de los nuevos, que ven en este nicho un interesante espacio de desarrollo y la posibilidad de concretar a través de productos innovadores en sus portafolios de renta”, se detalló en el reporte.

 

Evolución de los fondos

Acoplándose al desempeño del mercado, los fondos de inmobiliarios han alcanzado este año un patrimonio de UF 147,8 millones, lo que si bien representa una caída de 0,3% respecto al cierre de 2021, trae consigo la llegada de nuevos instrumentos de inversión.

A marzo de este año, el reporte cuenta 168 fondos inmobiliarios distribuidos entre 39 AGF, lo cual representa un aumento de 600% en 10 años. Sólo en el primer trimestre del año, siete fondos inmobiliarios nuevos iniciaron operaciones por un total de UF 0,94 millones.

A nivel de actores, BTG Pactual, Independencia, LarrainVial y Banchile Inversiones, en su conjunto, representan más del 40% del total de patrimonio del mercado. Sin embargo, el mayor crecimiento del trimestre lo experimentó Frontal Trust con un aumento de 11%, seguido por Sura y Asset, con un 9% y 4%, respectivamente.

Entre los sectores preferidos por las administradoras destacan la renta comercial, industrial, oficinas y residencial al abarcar un 65% del patrimonio total, seguido por el desarrollo inmobiliario con un 15% y el sector mixto con un 20%.

 

Próximos desafíos

De acuerdo al presidente de la Comisión Inmobiliaria de Acafi, Eduardo Palacios, uno de los factores que podría influir mayormente a la industria inmobiliaria y a sus fondos hacia el cierre de año son “los cambios de condiciones” que plantea hoy la reforma tributaria del gobierno de Boric.

“El negocio inmobiliario es necesariamente un negocio a largo plazo, y requiere estabilidad en crecimiento y condiciones, porque uno no puede hacer inversiones que pretenden tener 15 o 20 años en un entorno que cambia cosas tan significativas como lo regulatorio e impositivo. No puedes tener discusiones de reformas tributarias cada cuatro o cinco años”, recalcó.

Por su parte, el presidente de CBRE para Chile y Argentina, Nicolás Cox, detalló que al tratarse de una discusión larga, aún “queda mucho paño por cortar”, y es posible que vayan apareciendo algunas certezas. Sin embargo, recalca que “hasta que no esté zanjado totalmente y continúe el aumento de la incertidumbre, lo único que hará es postergar inversiones y decisiones”.

En base a esto, indicó que frente a las crecientes amenazas para la inversión local, se ha notado un mayor flujo de salida de inversionistas, lo que podría potenciarse aún más en caso de aprobarse la reforma tributaria y perjudicar a largo plazo a la industria al quitar opciones al mercado de desarrollar activos en Chile.

“Hemos visto que todas estas señales han conjugado en que los inversionistas, aportantes de fondos, administradores o family offices ya están mirando hacia afuera y efectivamente invirtiendo afuera en distinta proporción”, explicó.

“Vamos a tener menos inversionistas dispuestos a hacer inversiones residenciales, en oficinas y activos que son necesarios para el desarrollo. De seguir así, obviamente es preocupante porque la economía se ha beneficiado mucho del sector inmobiliario. El capital va donde lo invitan y se queda donde lo tratan bien, entonces si no lo tratamos bien se van a ir a otro lado”, agregó.

 

Fuente: https://www.df.cl/mercados/mercados-en-accion/radiografia-al-mercado-inmobiliario-sube-vacancia-de-oficinas-premium

La inmobiliaria Tecton, ligada a la familia Izquierdo Lehmann, lanzó un nuevo proyecto inmobiliario de lujo en el barrio El Golf de Las Condes. La iniciativa se desarrollará en la calle Burgos 416, casi esquina Av. Presidente Errázuriz.

La iniciativa considera seis casas de dos pisos de 160 metros cuadrados (m2), con patios privados, y dos departamentos de 140 m2, a los que se accede a través de una terraza, y que además cuentan con azotea privada.

Este es el tercer proyecto de este tipo de la inmobiliaria en El Golf. Los otros se ubican en las calles Alcántara y San Crescente, los que, pese a su alto valor, se vendieron rápidamente.

El proyecto, denominado Burgos Net Zero, es un desarrollo mixto de tres pisos proyectado en madera. Considera un cuerpo emplazado de manera paralela a la calle con destino comercial u oficinas y otro perpendicular a la calle, con accesos y vida independiente, que es la zona habitacional.

“Será el primer edificio en Latinoamérica Net Zero Energía y Net Zero Carbono. Toda la energía consumida por el edificio es generada en el propio edificio mediante fuentes renovables y además la emisión de carbono generada en su construcción es compensada durante su vida útil”, dijo la inmobiliaria en su prospecto.

Fuente: https://www.df.cl/empresas/construccion/nuevo-proyecto-inmobiliario-tipo-cite-de-lujo-en-el-barrio-el-golf

Muchas veces se anunció, pero nunca se concretó. Hasta ahora. Amazon Web Services (AWS), una unidad de Amazon.com Inc, dio el vamos al proyecto de data center en Chile iniciando el trámite para obtener el permiso ambiental para la construcción del «Centro de Almacenamiento» que estará ubicado en la comuna de Puente Alto con una inversión estimada de US$ 205 millones.

De acuerdo a lo ingresado por la empresa norteamericana al Sistema de Evaluación de Impacto Ambiental (SEIA) el proyecto -ubicado en Av Juanita– considera la instalación de dos edificios para disponer equipos electrónicos y tecnológicos, alojar servidores y almacenar datos, con sistemas de climatización y enfriamiento de bajo consumo de agua y subestación eléctrica en un predio de 17,5 hectáreas.

 

El proyecto

El inicio de la construcción de la primera etapa se estima que iniciará en agosto de 2023, con la implementación de la primera mitad del «Edificio 1» y el campus. Luego en una siguiente fase se dará forma al «Edificio 2», instalación que tiene como propósito resguardar el suministro eléctrico. El proyecto contará con 23 generadores de energía de emergencia, con sus respectivos estanques de almacenamiento de combustible diésel.

 

El debut de las operaciones se espera para marzo de 2025.

Según Amazon se escogió este terreno a las orillas de Santiago porque es una zona industrial y urbana de acuerdo con el Plan Regulador Metropolitano de Santiago (PRMS) y el Plan Regulador Comunal de Puente Alto (PRC). Se requerirá un máximo de 310 personas como mano de obra en el peak de la construcción.

En Chile, la compañía ofrece servicios a grandes empresas como el conglomerado minorista regional Cencosud, así como a servicios gubernamentales como la «comisaría virtual» de la policía local.

También participa en un consorcio público-privado sobre manejo en la nube de datos de los observatorios astronómicos y además instaló una estación satelital terrestre en el extremo sur del país para reducir los tiempos de recolección de datos.

El vicepresidente para América Latina, Jaime Vallés, señaló a Reuters que además tienen un enfoque especial en las start-ups a las que ofrecen programas de financiamiento para usar la tecnología en el desarrollo de sus negocios.

«Al final del día, mucha de la generación de crecimiento, productividad y empleo viene de las start-ups o pequeñas y medianas empresas», comentó.

Quienes celebraron el anuncio fueron los de InvestChile, quienes apoyan el desarrollo de distintos proyectos de AWS en el país desde finales de 2016.

«Este es un trabajo que ha ido de la mano con el posicionamiento de Chile como un hub para la instalación de infraestructura tecnológica, tanto relevando las condiciones del país para la instalación de este tipo de proyectos, como generando mejoras en el ecosistema del sector, para competir con otros mercados. Actualmente InvestChile gestiona proyectos del subsector de Data Centers por US$4.248 millones, en distintas etapas de desarrollo”, sostuvo el jefe de la División de Promoción de Inversiones de InvestChile, Salvatore Di Giovanni.

“Chile cuenta con ventajas competitivas que están relacionadas con nuestra conectividad, la presencia de talento de alto nivel, así como la disponibilidad de energía limpia, que es una condición primordial para las compañías globales hoy”, agregó el ejecutivo.

Fuente: https://www.df.cl/empresas/telecom-tecnologia/amazon-inicia-solicitud-de-permiso-ambiental-para-datacenter-en-puente

Desde hace un tiempo que la renta residencial se ha vuelto una opción viable no solo para aquellos chilenos que no han podido adquirir una vivienda, sino también para varios inversionistas que han visto en el mercado multifamily una oportunidad de incrementar sus ingresos a largo plazo. Y la fuerza que ha tomado este modelo es tal, que ya no solo se desarrolla en comunas de las zonas centro o centro-sur de Santiago, sino que ahora es el sector oriente el que también abre sus puertas a este negocio inmobiliario.

Durante el primer semestre de este año ingresaron 13 edificios destinados a este giro, de los cuales un 46,15% están ubicados en la zona oriente de Santiago, que comprende las comunas de Las Condes, Providencia y Ñuñoa, según el último reporte de la empresa de consultoría inmobiliaria CBRE.

Sin embargo, pese a concentrar la cantidad de proyectos, en número de departamentos su presencia es menor ya que el mercado en estas zonas de la ciudad anotó la entrada de solo 596 unidades, situándose por debajo de las áreas centro-sur y centro poniente, con 956 y 2.008 inmuebles nuevos respectivamente.

Por otro lado, del total de edificios actualmente en construcción (46), 10 están ubicados en las zonas de mayores ingresos, y ocupan el segundo lugar en la lista después del centro de la capital con 14 proyectos en ejecución. En tercer y cuarto lugar se ubican los sectores centro-poniente con ocho edificios y centro-sur con siete.

 

Rentas promedio al alza

No solo la oferta está creciendo en este sector, sino también la demanda, incluso por sobre algunos polos de comunas ubicadas en el centro y sur de Santiago. De acuerdo con los datos de CBRE, Quinta Normal y Estación Central lideran la absorción con 1.951 unidades, seguida de la zona oriente con 636 departamentos multifamily. Y en los últimos lugares figuran las comunas de San Miguel, San Joaquín y Santiago Centro, cuya demanda no supera las 416 unidades.

En este marco, la apertura del mercado multifamily en las comunas del sector oriente no es menor, pues su fortalecimiento ha arrastrado al alza las rentas en toda la capital. A junio de 2022, los valores crecieron un 10,8% en relación al semestre anterior, cerrando este período con un precio promedio de 0,323 UF/m2.

Desde CBRE explican que entre los factores más incidentes destacan el ingreso de nuevos proyectos en la comuna de Lo Barnechea, “que ponderan un precio de arriendo de 0,36 UF/m2, y la comuna de Providencia, que ingresa proyectos de un mayor estándar en comparación al producto típico del mercado local”.

Además, en medio de meses complejos para el sector, en los cuales la compraventa de viviendas se ve cada vez más incierta, el modelo de renta residencial se posiciona como una opción segura para aquellos inversionistas que deseen mantener ganancias a largo plazo.

 

La apuesta de Greystar

Tom Livelli, Managing Director de Greystar en Sudamérica, una de las compañías líderes en renta residencial, cuenta que “es un mito que la zona oriente no arriende”. Y señala que, según la información de mercado levantada por la empresa, en Vitacura casi el 50% de los habitantes optan por este modelo que, si bien no siempre responde al mercado multifamily, constituyen un pie de entrada a un mercado cada vez más masivo.

Actualmente Greystar cuenta con ocho proyectos de este tipo en la RM, de los cuales tres están ubicados en las comunas de Ñuñoa, Las Condes y Providencia. Y esperan cerrar el 2022 con al menos otros tres proyectos más en ese sector.

“La mayoría de nuestros esfuerzos están en el sector oriente porque antes esa puerta estaba cerrada, era muy difícil competir con el mercado de venta. Hoy se ha abierto, y la queremos aprovechar”, dice Livelli.

Para el ejecutivo de la compañía estadounidense, el auge de los arriendos en comunas como Las Condes se explica debido a la transversalidad de los efectos económicos que hoy afectan a la población. Y explica que, a su juicio, existe la posibilidad de que “como la venta está lenta, a las empresas les va a convenir vender el edificio completo” a algún interesado en convertirlo en multifamily, en lugar de vender unidad por unidad.

“Antes los arriendos no permitían tener un retorno razonable, y los inversionistas de este tipo requieren un retorno mínimo”, dice, y agrega que “en un sector de ingresos más altos están buscando más arriendos porque estamos viviendo una contingencia de mayor incertidumbre. Y uno, en ese tipo de circunstancias tiende a postergar la decisión de compra”.

 

Rentabilidad del mercado

Consultado sobre si Chile seguirá siendo un país rentable en el mercado multifamily, Livelli responde: “absolutamente”. Y explica que si bien en el negocio inmobiliario el éxito de un proyecto normalmente depende del escenario económico del país y está influenciado por sus características demográficas, en la renta residencial es justamente al revés.

“Cuando se mira el déficit habitacional en Chile, la tendencia es que cada vez achican más los hogares, y cada vez se posterga más la decisión de casarse y tener hijos; todo eso es un viento de cola para la clase de activos multifamily”, asegura

Fuente: https://www.df.cl/empresas/industria/mercado-multifamily-toma-fuerza-en-el-sector-oriente-de-santiago-y

Desde que se declaró la pandemia en marzo de 2020, el mercado de arriendo de oficinas de lujo en Chile (clase A+/A) sufrió un fuerte impacto, particularmente en Santiago. Las cuarentenas obligatorias y luego el boom del teletrabajo llevaron a que muchas empresas devolvieran miles de metros cuadrados, lo que disparó la tasa de vacancia.

Este indicador –que es considerado el termómetro de la industria- alcanzó el 10,51% en la capital durante el primer cuarto de este año, sumando así ocho trimestres consecutivos de incrementos en la tasa de vacancia, según los registros de la consultora inmobiliaria GPS Property.  No obstante, entre abril y junio de este 2022 se registró una pequeña reducción en los metros cuadrados disponibles para alquiler en Santiago, llegando al 10,37% del stock total, equivalente a 270.189 metros cuadrados disponibles.

Esto se dio pese al ingreso de 4.015 nuevos m2 del Edificio Switch en El Golf, los que a su vez representan un 84% menos de ingresos que en el primer trimestre, destacó la consultora.

Francisco Rojas, director Ejecutivo de GPS Property, destacó que la positiva variación del segundo trimestre se debió principalmente a la disminución que registraron los corredores Estoril Oriente y Vitacura, de 15% y 21% respectivamente, lo que, sumado a indicadores de otros sectores, se tradujo en una absorción positiva de 7.196 m2.

No obstante, Rojas dijo que este escenario debe observarse con cautela, ya que aún existe producción futura que experimenta retrasos en su incorporación. Así, sostuvo que, para la mitad de 2022, se espera el ingreso de unos 55 mil m2 en los corredores de El Bosque y Nueva Las Condes, sumado –dijo el experto- a una probable liberación de superficie en las torres II y IV del complejo Costanera Center, sujetas a la ejecución de las obras de mitigación por parte de Cencosud. A esto, añadió Rojas, se sumarán 2.397 m2 pendientes por incorporar en el corredor El Golf.

 

“Hacer atractivo el retorno”

Oltmann Ahlers, Vice President at Macquarie Group, dijo que los principales movimientos de arrendatarios post pandemia son “flight to quality”, es decir, reducir espacios, pero en mejores edificios con habilitaciones capaces de hacer atractivo el retorno de los equipos a las oficinas. En términos de vacancia, esto se traduce en que los buenos edificios, bien mantenidos van a estar bien, sin embargo, los que no logran diferenciarse van a tener que invertir en mejorar sus espacios.

Esa tendencia explicaría en parte la demanda de arriendos en el sector oriente, así como sus valores. Según detalló Rojas, el sector de El Golf presentó el precio promedio más alto por corredor, con 0,57 UF/m2 y Estoril Oriente fue el sector con mayor variación del período, con un ajuste al alza del 5,34%, debido a que el stock disponible corresponde a los valores situados en la cota alta de precios.

Santiago, en cambio, ponderó 0,38 UF/m2, siendo el promedio más bajo de la banda de valores del mercado. Pero, sostuvo el experto, desde una mirada general del mercado, los valores de arriendo se mantienen estables, ponderando 0,51 Uf/m² durante el segundo trimestre de 2022.

Ahlers mantuvo una perspectiva positiva para seguir invirtiendo en oficinas en el largo plazo, considerando el buen funcionamiento de las instituciones en comparación con otros países de la región, combinado con la baja producción de oficinas que tiene Santiago para los próximos 5 años.

“La pandemia ha probado que buenos activos en las mejores ubicaciones y con arrendatarios sólidos son tremendamente resilientes. De todas formas, estamos muy atentos a los efectos globales de la inflación y el alza de tasas, lo que tiene un efecto directo en la valorización de los activos. Finalmente creemos que Santiago es un mercado muy maduro, vemos que post pandemia estamos en tasas de vacancia bajo el 15%, lo que es sano en comparación con otras ciudades de la región, donde las vacancias son de 25% a 30%”, dijo.

Tal es el caso de lo que ocurre en Ciudad Empresarial, cuya tasa de vacancia alcanzó un 23%, cumpliendo por sexto período consecutivo una vacancia que supera el 20%. Esto explicó que presente el precio ponderado más bajo del mercado de oficinas de Santiago, de 0,26 UF/m2 promedio.

Los proyectos programados para comenzar a construirse durante 2021 han sido retrasados a la espera que disminuya la incertidumbre que atraviesa el mercado de oficinas.

“Si el mercado logra mantener su recuperación, este sector también tenderá a despegar, con nuevas obras de conectividad como el Teleférico Bicentenario, y es difícil que estos precios de arriendo puedan seguir bajando o vuelvan a repetirse”, dijo Rojas.

Fuente: https://www.df.cl/empresas/construccion/arriendo-de-oficinas-de-lujo-por-primera-vez-desde-el-inicio-de-la

Hace un año, la AGF de Principal lanzó su primer fondo de renta residencial enfocado en edificios multifamily en Chile. Tras recaudar cerca de US$ 72 millones hoy apuntan a duplicar la cifra con un segundo llamado a los inversionistas.

Actualmente, el fondo de inversión no rescatable «Renta residencial Principal-Amplo» mantiene activos bajo administración por US$ 91 millones, y cuenta con un patrimonio cercano a US$ 36 millones. Tras el nuevo capital call -que finalizará la próxima semana- la AGF espera que ambos montos asciendan a unos US$ 145 millones y US$ 58 millones, cada uno.

Respecto a las unidades del portafolio, estas pasarían desde las 1.100 -desplegadas en las comunas de Estación Central y Santiago Centro- hasta las 1.500 con la adquisición de un nuevo edificio ubicado en La Florida.

«Además de armar una alianza estratégica con una de las principales inmobiliarias de Chile, estamos trabajando en la compra de un activo en La Florida frente al Mall Plaza y que sea un edificio de más o menos 320 unidades», comenta el gerente general de Principal AGF, Mariano Ugarte.

Adicionalmente, adelanta que están mirando comunas como San Miguel y Ñuñoa, de acuerdo a un plan estratégico de la AGF para ampliar la inversión en segmentos medio-alto. También, están evaluando cambios en los tickets de entrada para invertir en el fondo, pasando de un mínimo de
US$ 53 mil a US$ 26 mil.

 

Próximos pasos

De acuerdo a Ugarte, la esencia del fondo se basa en la compra de edificios que ya están en operación para no asumir el riesgo de desarrollo de la obra. Sin embargo, detalla que la AGF está estudiando  incursionar en el desarrollo de activos inmobiliarios.

“Queremos separar los riesgos. Lo que estamos buscando es ser un fondo un poco más de renta per se, sin desarrollo, y buscaríamos a través de otros productos y alianzas, entrar al mercado del desarrollo, pero con otro producto”, explica, indicando que es algo que les gustaría comenzar este año.

“La demanda de arriendo va a dispararse los próximos dos años, y creemos que cualquier empresa como nosotros, que esté en este negocio y logre asegurarse un pipeline en los próximos dos años, va a poder ofrecer rendimientos sobre normales o sobre el esperado”, añade.

Fuente: https://www.df.cl/mercados/mercados-en-accion/san-miguel-nunoa-y-la-florida-las-nuevas-apuestas-del-fondo